វិចារណកថា
Explore the latest news, expert articles, and market outlooks to stay ahead of industry trends.
បន្ទប់ព័ត៌មាន
លទ្ធផលមូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF Fund) គិតត្រឹមថ្ងៃទី១៦ ខែតុលា ឆ្នាំ២០២៦
ស្ថានភាពទីផ្សារក្នុងខែតុលា ចាប់តាំងពីចុងខែកញ្ញា ទីផ្សារភាគហ៊ុនសកលបានប្រឈមនឹងសម្ពាធពីការកើនឡើងនៃ ថ្លៃដើមរបស់ប្រាក់ កម្ចី ( Borrowing costs) និង ការត្រួតពិនិត្យកាន់តែខ្លាំងឡើងលើ ផលចំណេញពី ការចំណាយ ពាក់ព័ន្ធនឹង បច្ចេកវិទ្យា បញ្ញាសប្បនិម្មិត (AI) ។ អតិផរណានៅក្នុង សហរដ្ឋ អាមេរិកបានកើនឡើងខ្ពស់ លើសពី ការរំពឹងទុក នាំឱ្យមានការ ព្យាករណ៍ថា ធនាគារកណ្តាល សហរដ្ឋ អាមេរិក នឹង រឹតបន្តឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុបន្ថែមទៀត បណ្ដាលឱ្យ ប៉ះពាល់ យ៉ាង ខ្លាំងជា ពិសេសលើការវាយតម្លៃភាគហ៊ុននៃវិស័យបច្ចេកវិទ្យា និងវិស័យពាក់កណ្តាលចម្លង ( Semiconductor) ។ តម្លៃប្រេងដែលបន្តកើនឡើងស្ថិតក្នុងកម្រិតខ្ពស់ បានបន្ថែមសម្ពាធ មួយ បន្ថែមទៀតទៅលើក្តីបារម្ភ អំពី អតិផរណា។ ជារួម ទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងតំបន់អាស៊ីដែល ផ្ដោតខ្លាំង លើវិស័យបច្ចេកវិទ្យា បានទទួលរងនូវសម្ពាធលក់ចេញក្នុងទំហំ ដ៏ច្រើន នៅក្នុងអំឡុងពេលនៃការចុះខ្សោយនៃវិស័យបច្ចេកវិទ្យាសកលក្នុងខែតុលា។ ការវិនិយោគ របស់យើងលើភាគហ៊ុនក្នុងតំបន់អាស៊ី បានឆ្លុះបញ្ចាំងពីការផ្តោតអារម្មណ៍របស់យើងលើឱកាសកំណើនរយៈពេលវែងនៅក្នុ ង តំបន់នេះ។ បម្រែបម្រួលថ្លៃភាគហ៊ុនយ៉ាងគំហុក ក្នុងរយៈពេលខ្លី គឺជាហានិភ័យដែលកើតមានឡើងជាធម្មជាតិក្នុងវិធីសាស្ត្រវិនិយោគ មួយ នេះ ប៉ុន្តែការសម្រេចចិត្តវិនិយោគរបស់យើងនៅតែបន្ត ផ្ដល់អាទិ៍ភាព លើ មូលដ្ឋានគ្រឹះរបស់ក្រុមហ៊ុន និងសក្តានុពលរបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងនោះក្នុងការបង្កើតផលចំណេញប្រកបដោយចីរ ភាព ក្នុងរយៈពេលវែង ។ មូលហេតុដែលនាំឱ្យ ផលប័ត្រវិនិយោគ មានការធ្លាក់ចុះ នៅក្នុងបរិបទនេះ កត្តាចម្បងដែលជិះឥទ្ធិពលអវិជ្ជមានដល់លទ្ធផលរបស់មូលនិធិ BAEF គឺការប្រមូលផ្តុំការ វិ និយោគលើភាគហ៊ុនប្រទេសកូរ៉េខាងត្បូង តៃវ៉ាន់ និងភាគហ៊ុនពាក់ព័ន្ធនឹងវិស័យពាក់កណ្តាលចម្លង ( Semiconductor) ដែលភាគហ៊ុនទាំងនេះបូកបញ្ចូលគ្នាមានទំហំ ៣២ , ៣% នៃផលប័ត្រវិនិយោគសរុប និង បានរួមចំណែកប្រមាណ ៤% ក្នុងទំហំនៃតម្លៃដែលបានធ្លាក់ចុះ។ មូលនិធិដែលអាចជួញដូរបាននៅប្រទេសកូរ៉េ ខាងត្បូង និងភាគហ៊ុនក្រុមហ៊ុន Samsung តែពីរមុខនេះ បានទាញទម្លាក់តម្លៃប្រមាណ ២% ទៅហើយ។ ប្រទេសកូរ៉េខាងត្បូង បានរងផលប៉ះពាល់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរ ជាពិសេសពីការដកដើមទុនចេញ/ការលក់ចេញនូវភាគ ហ៊ុនពាក់ព័ន្ធនឹង បច្ចេកវិទ្យា បញ្ញាសប្បនិម្មិត (AI) ។ នៅថ្ងៃទី១៥ ខែតុលា សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនគំរូ ( Benchmark index) របស់ប្រទេសនេះ បានធ្លាក់ចុះប្រមាណ ៨%។ ការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Samsung បានកើតឡើង បើទោះបីជាក្រុមហ៊ុនបានផ្ដល់ការព្យាករណ៍ថា ប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការ សម្រាប់ត្រីមាសទីបីនឹងកើនឡើងយ៉ាងច្រើនក៏ដោយ ដែលនេះបង្ហាញថាក្នុងរយៈពេលខ្លីក្តីបារម្ភលើការវាយតម្លៃ ភាគហ៊ុន លក្ខខណ្ឌហិរញ្ញប្បទាន និងការប្រកួតប្រជែង មានទម្ងន់ធ្ងន់ជាងភាពប្រសើរឡើងនៃប្រាក់ចំណេញ។ ការធ្លាក់ចុះនេះត្រូវបានបង្កើនទម្ងន់បន្ថែមទៀត ដោយសារការធ្លាក់ថ្លៃយ៉ាងគំហុកនៃតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន ខ្នាត តូច និងភាគហ៊ុនក្នុងវិស័យហិរញ្ញវត្ថុមួយចំនួននៅប្រទេសសិង្ហបុរី។ ភាគហ៊ុន Addvalue បានធ្លាក់ចុះ ២២ , ៩% , UOB Kay-Hian ធ្លាក់ចុះ ២៥ , ២% និង OCBC ធ្លាក់ចុះ ១០ , ៣%។ ធនាគារ OCBC បានប្រឈមមុខនឹងកត្តាជំរុញអវិជ្ជមានជាក់លាក់មួយ នៅពេលដែលស្ថាប័ន Citi បានទម្លាក់ចំណាត់ថ្នាក់ភាគហ៊ុននេះពី « អព្យាក្រឹត ( Neutral)» មក « លក់ ( Sell)» ដោយលើកឡើងពីហានិភ័យនៃប្រាក់ចំណេញត្រីមាសទីបី សម្ពាធលើគម្លាតអត្រាការប្រាក់សុទ្ធ ( Net interest margins) ដែលកើតចេញពីថ្លៃដើមប្រាក់បញ្ញើខ្ពស់ជាងមុន និងលទ្ធភាពនៃការត្រឡប់មករកកម្រិតធម្មតានៃប្រាក់ចំណូលពីសេវាកម្មគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម ដែលធ្លាប់តែកើន ឡើងយ៉ាងខ្លាំងខុសធម្មតាក្នុងឆមាសទីមួយ។ ចំណែកឯភាពចុះខ្សោយនៃតម្លៃភាគហ៊ុន Addvalue គឺបណ្តាល ម កពីការលក់យកប្រាក់ចំណេញបន្ទាប់ពីតម្លៃភាគហ៊ុននេះបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនាពេលកន្លងមក។ ក្រុមហ៊ុនផ្គត់ផ្គង់ពាក់ព័ន្ធនឹងវិស័យពាក់កណ្តាលចម្លង ( Semiconductor) នៅប្រទេសសិង្ហបុរី ដែលផ្គត់ផ្គង់ដល់ក្រុមហ៊ុនផលិតបន្ទះឈីបធំៗ បានធ្លាក់ចុះតម្លៃយ៉ាងគំហុកជាងក្រុមហ៊ុនផលិតបន្ទះឈីបខ្នាតធំទៅទៀត ដោយភាគហ៊ុន Frencken បានធ្លាក់ចុះ ១៤ , ៩% , UMS ធ្លាក់ចុះ ១៤ , ៨% និង AEM ធ្លាក់ចុះ ៩ , ៩%។ ភាគ ហ៊ុនទាំងនេះបូកបញ្ចូលគ្នាមានទំហំប្រមាណ ១៤% នៃផលប័ត្រវិនិយោគសរុប និងបានទាញទម្លាក់តម្លៃបន្ថែមទៀតប្រមាណ ២ , ៣%។ ដូចគ្នានឹងការលក់ចេញភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាសកលផងដែរ ក្តីបារម្ភកាន់តែ ខ្លាំង លើវដ្តនៃការវិនិយោគលើវិស័យ បច្ចេកវិទ្យា AI បានដាក់សម្ពាធលើចិត្តសាស្ត្រទីផ្សារ លើសពីលទ្ធផលប្រតិបត្តិការដែលបានរាយការណ៍របស់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗទៅទៀត។ ក៏មានភាគហ៊ុនមួយចំនួននៅក្នុង ផលប័ត្រវិនិយោគ ទទួលបានផលចំណេញ ប៉ុន្ដែវា មិនមានទំហំគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទប់ទល់នឹងការខាតបង់ទាំងនោះឡើយ។ ហេតុអ្វីបានជាយើងនៅតែបន្ដរក្សាការវិនិយោគរបស់យើងលើភាគហ៊ុនទាំងនេះ? ទោះបីជាមានភាពចុះខ្សោយនាពេលថ្មីៗនេះក៏ដោយ យើងនៅតែបន្តរក្សាទុកនូវភាគហ៊ុនទាំងនេះ ពីព្រោះកត្តា ជំរុញប្រាក់ចំណេញជាមូលដ្ឋាននៅតែមានភាពប្រាកដនិយម និងត្រូវគ្នានឹងរយៈពេលនៃការវិនិយោគរបស់យើ ង។ ការលក់ចេញយ៉ាងគំហុកនេះ បានទាញទម្លាក់តម្លៃភាគហ៊ុនឱ្យធ្លាក់ចុះខ្លាំងជាងលក្ខខណ្ឌវិនិយោគពិតប្រាកដក្នុងរយៈពេលមធ្យម ទៅរយៈពេលវែង។ នៅក្នុងវិស័យពាក់កណ្តាលចម្លង ( Semiconductor) ការកែតម្រូវថ្លៃនេះបានកើតឡើងក្នុងពេលដំណាលគ្នានឹងការកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់ នៃតម្រូវការលើសមត្ថភាព គណនារបស់បច្ចេកវិទ្យា AI (AI compute) ។ របាយការណ៍ចុងក្រោយ និងការបញ្ជាក់ការព្យាករណ៍របស់ក្រុមហ៊ុន TSMC បានចង្អុលបង្ហាញពីតម្រូវការស្ថិតស្ថេរលើបន្ទះឈីបកម្រិតខ្ពស់ ខណៈដែលការព្យាករណ៍ប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុន Samsung ឆ្លុះបញ្ចាំងពីការលក់ និងតម្លៃបន្ទះអង្គចងចាំ ( Memory chips) ដ៏រឹងមាំជាងមុន។ ការវិវត្តទាំងនេះ ទ្រទ្រង់ដល់ការរក្សាទុកការវិនិយោគនៅក្នុងវិស័យនេះ ទោះ ជាយ៉ាងណាក៏ដោយ យើង ទទួលស្គាល់ថា ប្រតិបត្តិការអាជីវកម្មដ៏រឹងមាំ មិនអាចលុបបំបាត់ហានិភ័យនៃការវាយតម្លៃភាគហ៊ុន ឬលទ្ធភាពនៃបម្រែបម្រួលតម្លៃភាគហ៊ុន យ៉ាងគំហុកនោះឡើយ ។ ភាគហ៊ុន ក្នុង វិស័យពាក់កណ្តាលចម្លង ( Semiconductor) របស់យើងនៅប្រទេសសិង្ហបុរី ត្រូវបានបំបែក លើផ្នែកផ្សេងៗគ្នានៃវដ្តវិនិយោគនេះ។ ក្រុមហ៊ុន UMS ទទួលបានផលប្រយោជន៍ពីតម្រូវការឧបករណ៍ ធន់ធ្ងន់ និងការកើនឡើងនៃប្រតិបត្តិការលើបច្ចេកវិទ្យាវេចខ្ចប់បន្ទះឈីបកម្រិតខ្ពស់ ( Advanced packaging) រីឯ ក្រុមហ៊ុន AEM ផ្តល់នូវការចូលរួមក្នុងដំណើរការធ្វើតេស្តបន្ទះឈីបដែលមានភាពស្មុគស្មាញខ្លាំង ខណៈដែលក្រុមហ៊ុន Frencken ផ្តល់នូវ ពិពិធកម្មដោយផ្ដោតលើ ផ្នែកផលិត។ ហេតុផលនៃការរក្សាទុកនូវភាគហ៊ុនទាំងនេះ គឺផ្អែក លើប្រាក់ចំណេញរំពឹងទុកនាពេលអនាគតរបស់ពួកគេ ក្នុងពេលដែលអតិថិជនវិនិយោគបន្ថែមលើសមត្ថភាពផ លិត និងរចនាសម្ព័ន្ធបន្ទះឈីបកម្រិតខ្ពស់ ជាជាងការរំពឹងទុកថាភាគហ៊ុនពាក់ព័ន្ធនឹងវិស័យពាក់កណ្តាល ចម្លង (Semiconductor) ទាំងអស់នឹងងើបឡើងវិញក្នុងពេលដំណាលគ្នានោះឡើយ។ សម្រាប់ភាគហ៊ុននៅក្នុងវិស័យហិរញ្ញវត្ថុ លទ្ធផលប្រតិបត្តិការនាពេលថ្មីៗនេះ ផ្តល់នូវមូលដ្ឋានគ្រឹះក្នុងការបែងចែកឱ្យច្បាស់រវាងភាពចុះខ្សោយនៃតម្លៃភាគហ៊ុន និងការធ្លាក់ចុះនៃគុណភាពអាជីវកម្ម។ ប្រាក់ចំណូលពីសេវាកម្មគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម និងប្រាក់ចំណូលមិនមែនការប្រាក់ផ្សេងទៀតរបស់ធនាគារ OCBC បានជួយទប់ទល់នឹងសម្ពាធលើគម្លាតអត្រាការប្រាក់កម្ចី ( Lending margins) ខណៈដែលស្ថានភាពដើមទុនរបស់ខ្លួននៅតែបន្តទ្រទ្រង់ដល់កំណើនអាជីវកម្ម និងការបែងចែកផលចំណេញ។ ក្រុមហ៊ុន UOB Kay Hian បានរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណេញឆមាសទីមួយកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ដែលទ្រទ្រង់ដោយសកម្មភាពជួញដូរកាន់តែសកម្ម ប្រាក់ចំណូលពីកម្រៃជើងសារ និងប្រាក់ចំណូលពីការប្រាក់។ យើងនៅតែបន្តរក្សាការវិនិយោគលើប្រភពប្រាក់ចំណេញទាំងនេះ ខណៈដែលទទួលស្គាល់ថា ប្រាក់ចំណូលពាក់ព័ន្ធនឹងការគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម និងសកម្មភាពឈ្មួញជើងសារ គឺមានភាពប្រែប្រួលងាយរងគ្រោះតាមស្ថានភាពទីផ្សារ ហើយអត្រាកំណើននាពេលថ្មីៗនេះ អាចនឹងមិនបន្តកើតមានក្នុងកម្រិតដដែលនោះឡើយ។ យើងនៅតែបន្តរក្សាការវិនិយោគលើក្រុមហ៊ុន Addvalue ដោយសារកំណើនរយៈពេលវែងនៃប្រព័ន្ធភ្ជាប់ទំនាក់ទំនងតាមផ្កាយរណប និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធអវកាស។ ភាពចុះខ្សោយនៃតម្លៃភាគហ៊ុននាពេលថ្មីៗនេះ ហាក់ដូចជាឆ្លុះបញ្ចាំងភាគខ្លះពីការលក់យកប្រាក់ចំណេញ បន្ទាប់ពីតម្លៃភាគហ៊ុនបានហក់ឡើងយ៉ាងខ្លាំង ខណៈដែលការបញ្ជាទិញជាបន្តបន្ទាប់ បានទ្រទ្រង់ដល់ទស្សនវិស័យកំណើនជាមូលដ្ឋានរបស់ក្រុមហ៊ុន។ នៅក្នុងខែកញ្ញា Addvalue បានប្រកាសពីការទទួលបានការបញ្ជាទិញថ្មីៗក្នុងទំហំទឹកប្រាក់ ១៥.០០០.០០០ (ដប់ប្រាំលាន) ដុល្លារអាមេរិក លើអាជីវកម្មប្រព័ន្ធភ្ជាប់ទំនាក់ទំនងអវកាស និងវិទ្យុឌីជីថលកម្រិតខ្ពស់របស់ខ្លួន ដែលធ្វើឱ្យបញ្ជីការបញ្ជាទិញដែលមិនទាន់សម្រេច ( Order book) កើនឡើងដល់ ២០ . ២០០.០០០ (ម្ភៃ លាន ពីររយពាន់ ) ដុល្លារអាមេរិក។ ការបំប្លែងការបញ្ជាទិញទាំងនេះឱ្យទៅជាប្រាក់ចំណេញ និងលំហូរសាច់ប្រាក់ នៅតែជាចំណុចស្នូលនៃលក្ខខណ្ឌវិនិយោគរបស់យើង។ សរុបរួមមក យើងនៅតែបន្តមានភាពប្រុងប្រយ័ត្ន និងជ្រើសរើសយ៉ាងសម្រិតសម្រាំង ហើយយើងមើលឃើញថាការធ្លាក់ចុះនេះ គឺជាឱកាសដ៏មានសក្តានុពលក្នុងការទិញបន្ថែមលើភាគហ៊ុនដែលមានស្រាប់ ជាជាង អង្គុយរង់ចាំមើលស្ថានភាពទីផ្សារដោយមិនធ្វើអ្វីទាំងអស់។ ការបន្តកាន់កាប់ភាគហ៊ុន នៅតែត្រូវផ្ដោតលើ មូលដ្ឋាន គ្រឹះរបស់ក្រុមហ៊ុន ការវាយតម្លៃភាគហ៊ុនក្នុងកម្រិតដែលអាចទទួលយកបាន និងកំណើនប្រាក់ចំណេញពិតប្រាកដ។ អ្វីដែលយើងនឹងធ្វើបន្ដ ជំហានប ន្ទាប់ យើងមានបំណងបង្កើនការវិនិយោគលើក្រុមហ៊ុន ដែលមានមូនធនទីផ្សារ ធំ ប្រកបដោយ គុណភាពខ្ពស់ និងក្រុមហ៊ុនឈានមុខដែលមានស្ថិរភាពរឹងមាំ ( Blue-chip companies) ដើម្បីពង្រឹងភាពធន់នៃផលប័ត្រវិនិយោគ នៅក្នុងអំឡុងពេលដែលទីផ្សារបន្តមានភាពមិនទៀងទាត់។ យើងនឹងផ្តល់ អាទិ៍ ភាពដល់អាជីវកម្មទាំងឡាយណាដែលមាន របាយការណ៍តុល្យការ រឹងមាំ ប្រាក់ចំណូល មានស្ថិរភាព និងលំហូរសាច់ប្រាក់ប្រកបដោយចីរភាពព្រមទាំងមានប្រៀប ក្នុង ប្រកួតប្រជែងប្រកបដោយនិរន្តរភាព។ ប្រសិនបើទីផ្សារនៅតែ បន្ដធ្លាក់ចុះ បន្ថែមទៀត វានឹងផ្តល់ឱកាសឱ្យយើងក្នុងការបង្កើនទំហំវិនិយោគនៅតម្លៃល្អ ខណៈពេលដែលយើងនៅតែប្រកាន់ខ្ជាប់នូវវិធីសាស្ត្រវិនិយោគប្រកបដោយវិន័យលើការវាយតម្លៃភាគហ៊ុន។ ការ បដិសេធ ៖ ឯកសារនេះត្រូវបានចេញផ្សាយក្នុងគោលបំណងផ្តល់ព័ត៌មាន និងបង្កើនការយល់ដឹងរបស់វិនិយោគិនតែប៉ុណ្ណោះ ដើម្បីពន្យល់ពីកត្តានានាដែលរួមចំណែកដល់ការប្រែប្រួលនៃតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ ( NAV) របស់មូលនិធិ BAEF ។ ឯកសារនេះមិនមែនការណែនាំឱ្យវិនិយោគ ការផ្តល់យោបល់វិនិយោគ ការផ្តល់ជូន ឬការដេញថ្លៃដើម្បីទិញ-លក់ ឬកាន់កាប់ឯកតាមូលនិធិរបស់មូលនិធិ BAEF នោះឡើយ។ ព័ត៌មានដែលបានផ្តល់ជូននៅក្នុងឯកសារនេះ មិនគួរត្រូវបានយកមកធ្វើជាមូលដ្ឋានគ្រឹះតែមួយគត់សម្រាប់ការសម្រេចចិត្តវិនិយោគណាមួយឡើយ ហើយក៏មិនមែនជាការធានាចំពោះលទ្ធផលវិនិយោគនាពេលអនាគតនោះដែរ។ វិនិយោគិនគួរតែផ្អែក លើឯកសារផ្តល់ជូនជាផ្លូវការនិងឯកសារផ្ដល់ព័ត៌មាន ហើយវាយតម្លៃដោយប្រុងប្រយ័ត្នលើគោលដៅវិនិយោគផ្ទាល់ខ្លួន និងកម្រិតហានិភ័យដែលខ្លួនអាចទទួលយកបាន មុនពេលធ្វើការសម្រេចចិត្តវិនិយោគណាមួយ។
សិក្ខាសាលាអំពីការវិនិយោគមូលបត្រ ក្នុងកម្មវិធីរ៉ូដសូ លើកទី៣ នៅខណ្ឌមានជ័យ
ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក សហការជាមួយ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ អេស៊ីលីដា ម.ក និងសាខាក្រុមហ៊ុនក្នុងស្រុកធនាគារអេស៊ីលីដា ភីអិលស៊ី (ខណ្ឌមានជ័យ-សង្កាត់បឹងទំពុនទី១) បានរៀបចំដោយជោគជ័យនូវសិក្ខាសាលាស្តីពី “ឱកាសមាសនៃការវិនិយោគមូលបត្រ” ដែលជាផ្នែកមួយនៃដំណើរការផ្សព្វផ្សាយកម្មវិធីរ៉ូដសូ លើកទី៣។ សិក្ខាសាលានេះបានរៀបចំឡើងនៅសាលប្រជុំរបស់សាខាក្រុមហ៊ុនក្នុងស្រុកធនាគារអេស៊ីលីដា ភីអិលស៊ី (ខណ្ឌមានជ័យ-សង្កាត់បឹងទំពុនទី១) កាលពីព្រឹកថ្ងៃទី០៥ ខែកញ្ញា ឆ្នាំ២០២៦។ សិក្ខាសាលានេះរៀបចំឡើងក្នុងគោលបំណងលើកកម្ពស់ការយល់ដឹងអំពីការវិនិយោគក្នុងទីផ្សារមូលធននិងមូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF) ដែលជាគម្រោងវិនិយោគរួម (CIS)។ យើងខ្ញុំសូមថ្លែងអំណរគុណយ៉ាងជ្រាលជ្រៅចំពោះដៃគូសហការនិងសិក្ខាកាមទាំងអស់ ដែលបានចូលរួមនិងគាំទ្រដល់ការរៀបចំសិក្ខាសាលានេះប្រកបដោយជោគជ័យ។ សូមថ្លែងអំណរគុណជាពិសេសចំពោះលោក សុខ ច័ន្ទតុលា អនុប្រធានផ្នែកលក់និងទីផ្សារ នៃក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក ដែលបានចូលរួមជាវាគ្មិនសម្រាប់បទបង្ហាញដ៏មានអត្ថន័យនិងខ្លឹមសារយ៉ាងមានសារៈសំខាន់អំពី “មូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF)”។ យើងខ្ញុំរីករាយនិងស្វាគមន៍អ្នកទាំងអស់គ្នាក្នុងកម្មវិធីបន្ទាប់។
សិក្ខាសាលាអំពីវិនិយោគមូលបត្រ ក្នុងកម្មវិធីរ៉ូដសូ លើកទី៣ នៅខេត្តស្វាយរៀង
ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក សហការជាមួយ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ អេស៊ីលីដា ម.ក សាខាក្រុមហ៊ុនក្នុងស្រុកធនាគារអេស៊ីលីដា ភីអិលស៊ី (ខេត្តស្វាយរៀង) បានរៀបចំដោយជោគជ័យនូវសិក្ខាសាលាស្តីពី “ឱកាសមាសនៃការវិនិយោគមូលបត្រ” ដែលជាផ្នែកមួយនៃដំណើរការផ្សព្វផ្សាយកម្មវិធីរ៉ូដសូ លើកទី៣។ សិក្ខាសាលានេះបានរៀបចំឡើងនៅសាលប្រជុំរបស់សាខាក្រុមហ៊ុនក្នុងស្រុកធនាគារអេស៊ីលីដា ភីអិលស៊ី (ខេត្តស្វាយរៀង) កាលពីព្រឹកថ្ងៃទី២២ ខែសីហា ឆ្នាំ២០២៦។ សិក្ខាសាលានេះរៀបចំឡើងក្នុងគោលបំណងលើកកម្ពស់ការយល់ដឹងអំពីការវិនិយោគក្នុងទីផ្សារមូលធននិងមូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF) ដែលជាគម្រោងវិនិយោគរួម (CIS)។ យើងខ្ញុំសូមថ្លែងអំណរគុណយ៉ាងជ្រាលជ្រៅចំពោះដៃគូសហការនិងសិក្ខាកាមទាំងអស់ ដែលបានចូលរួមនិងគាំទ្រដល់ការរៀបចំសិក្ខាសាលានេះប្រកបដោយជោគជ័យ។ សូមថ្លែងអំណរគុណជាពិសេសចំពោះ លោក តាំង ហយ បុគ្គលិកផ្នែកច្បាប់និងអនុលោមភាព នៃក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក ដែលបានចូលរួមជាវាគ្មិនសម្រាប់បទបង្ហាញដ៏មានអត្ថន័យនិងខ្លឹមសារយ៉ាងមានសារៈសំខាន់អំពី “តម្លៃនិងអត្ថប្រយោជន៍នៃការវិនិយោគក្នុងមូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF) ”។ យើងខ្ញុំរីករាយនិងស្វាគមន៍អ្នកទាំងអស់គ្នាក្នុងកម្មវិធីបន្ទាប់។
សិក្ខាសាលាវិនិយោគមូលបត្រសម្រាប់ថ្នាក់ដឹកនាំ និងបុគ្គលិកក្រុមហ៊ុន ហ្វតតេ
ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក សហការជាមួយ ក្រុមហ៊ុន មូលបត្រ អេស៊ីលីដា ម.ក បានរៀបចំដោយជោគជ័យនូវសិក្ខាសាលាស្តីពី “ឱកាសមាសនៃការវិនិយោគមូលបត្រ” សម្រាប់ថ្នាក់ដឹកនាំ និងបុគ្គលិករបស់ ក្រុមហ៊ុន ហ្វតតេ អ៊ិនសួរឹនស៍ (ខេមបូឌា) ម.ក និងក្រុមហ៊ុន ហ្វតតេ ឡាយហ្វ៍ អឹសួរ៉ិនស៍ (ខេមបូឌា) ម.ក នៅថ្ងៃទី ១៩ ខែសីហា ឆ្នាំ២០២៦ នៅការិយាល័យ ហ្វតតេ អគារ One Park Tower។ សិក្ខាសាលានេះបានផ្តល់ជូនអ្នកចូលរួមនូវចំណេះដឹងដ៏មានតម្លៃអំពី មូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF) ដែលរួមមានលក្ខណៈសំខាន់របស់មូលនិធិ យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគ និងឱកាសវិនិយោគតាមរយៈមូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងដោយក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិដែលមានវិជ្ជាជីវៈ និងទទួលបានការអនុញ្ញាត ព្រមទាំងស្ថិតក្រោមការគ្រប់គ្រងរបស់ និយ័តករមូលបត្រកម្ពុជា (ន.ម.ក.)។ ក្នុងកម្មវិធីសិក្ខាសាលានេះ លោក សុខ ច័ន្ទតុលា អនុប្រធានផ្នែកលក់ និងទីផ្សារ នៃក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក បានធ្វើបទបង្ហាញក្រោមប្រធានបទ “តម្លៃនិងអត្ថប្រយោជន៍នៃការវិនិយោគក្នុងមូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF)” ដោយចែករំលែកចំណេះដឹងអំពីឱកាសវិនិយោគ និងអត្ថប្រយោជន៍នៃ BAEF ដែលជាផ្នែកមួយនៃការរីកចម្រើននៃវិស័យមូលបត្រនៅកម្ពុជា។ សិក្ខាសាលានេះជាជំហានសំខាន់មួយបន្ថែមទៀតក្រោម កិច្ចសហការយុទ្ធសាស្ត្ររវាង ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក ក្រុមហ៊ុន មូលបត្រ អេស៊ីលីដា ម.ក ក្រុមហ៊ុន ហ្វតតេ អ៊ិនសួរឹនស៍ (ខេមបូឌា) ម.ក និងក្រុមហ៊ុន ហ្វតតេ ឡាយហ្វ៍ អឹសួរ៉ិនស៍ (ខេមបូឌា) ម.ក ក្នុងគោលបំណងលើកកម្ពស់ការយល់ដឹងផ្នែកវិនិយោគ ពង្រឹងកិច្ចសហការរវាងភាគីពាក់ព័ន្ធ និងបង្កើតឱកាសសម្រាប់ការរីកចម្រើននៃកិច្ចសហការអាជីវកម្មនាពេលអនាគត។
សិក្ខាសាលាវិនិយោគមូលបត្រ ក្នុងកម្មវិធីរ៉ូដសូ លើកទី៣ នៅខេត្តសៀមរាប
ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក សហការជាមួយ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ អេស៊ីលីដា ម.ក សាខាក្រុមហ៊ុនក្នុងស្រុកធនាគារអេស៊ីលីដា ភីអិលស៊ី (ក្រុងសៀមរាប សង្កាត់ស្លក្រាម) និងសាខាក្រុមហ៊ុនក្នុងស្រុកធនាគារអេស៊ីលីដា ភីអិលស៊ី (ក្រុងសៀមរាប សង្កាត់ស្វាយដង្គំ) បានរៀបចំដោយជោគជ័យនូវសិក្ខាសាលាស្តីពី “ឱកាសមាសនៃការវិនិយោគមូលបត្រ” ដែលជាផ្នែកមួយនៃដំណើរការផ្សព្វផ្សាយកម្មវិធីរ៉ូដសូ លើកទី៣។ សិក្ខាសាលានេះបានរៀបចំឡើងនៅសាលប្រជុំរបស់សាខាក្រុមហ៊ុនក្នុងស្រុកធនាគារអេស៊ីលីដា ភីអិលស៊ី (ក្រុងសៀមរាប សង្កាត់ស្លក្រាម) កាលពីព្រឹកថ្ងៃទី១៥ ខែសីហា ឆ្នាំ២០២៦។ សិក្ខាសាលានេះរៀបចំឡើងក្នុងគោលបំណងលើកកម្ពស់ការយល់ដឹងអំពីការវិនិយោគក្នុងទីផ្សារមូលធននិងមូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF) ដែលជាគម្រោងវិនិយោគរួម (CIS)។ យើងខ្ញុំសូមថ្លែងអំណរគុណយ៉ាងជ្រាលជ្រៅចំពោះដៃគូសហការនិងសិក្ខាកាមទាំងអស់ ដែលបានចូលរួមនិងគាំទ្រដល់ការរៀបចំសិក្ខាសាលានេះប្រកបដោយជោគជ័យ។ សូមថ្លែងអំណរគុណជាពិសេសចំពោះលោក សុខ ច័ន្ទតុលា អនុប្រធានផ្នែកលក់និងទីផ្សារ នៃក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក ដែលបានចូលរួមជាវាគ្មិនសម្រាប់បទបង្ហាញដ៏មានអត្ថន័យនិងខ្លឹមសារយ៉ាងមានសារៈសំខាន់អំពី “តម្លៃនិងអត្ថប្រយោជន៍នៃការវិនិយោគក្នុងមូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF) ”។ យើងខ្ញុំរីករាយនិងស្វាគមន៍អ្នកទាំងអស់គ្នាក្នុងកម្មវិធីបន្ទាប់។
ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក សហការជាមួយ ក្រុមហ៊ុន មូលបត្រ អេស៊ីលីដា ម.ក បានរៀបចំសិក្ខាសាលាសម្រាប់ថ្នាក់ដឹកនាំ និងបុគ្គលិករបស់ ក្រុមហ៊ុន ហ្វតតេ
ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក សហការជាមួយ ក្រុមហ៊ុន មូលបត្រ អេស៊ីលីដា ម.ក បានរៀបចំដោយជោគជ័យនូវសិក្ខាសាលាស្តីពី “ឱកាសមាសនៃការវិនិយោគមូលបត្រ” សម្រាប់ថ្នាក់ដឹកនាំ និងបុគ្គលិករបស់ ក្រុមហ៊ុន ហ្វតតេ អ៊ិនសួរឹនស៍ (ខេមបូឌា) ម.ក និងក្រុមហ៊ុន ហ្វតតេ ឡាយហ្វ៍ អឹសួរ៉ិនស៍ (ខេមបូឌា) ម.ក នៅថ្ងៃទី ១២ ខែសីហា ឆ្នាំ២០២៦ នៅការិយាល័យ ហ្វតតេ អគារ One Park Tower។ សិក្ខាសាលានេះបានផ្តល់ជូនអ្នកចូលរួមនូវចំណេះដឹងដ៏មានតម្លៃអំពី មូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF) ដែលរួមមានលក្ខណៈសំខាន់របស់មូលនិធិ យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគ និងឱកាសវិនិយោគតាមរយៈមូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងដោយក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិដែលមានវិជ្ជាជីវៈ និងទទួលបានការអនុញ្ញាត ព្រមទាំងស្ថិតក្រោមការគ្រប់គ្រងរបស់ និយ័តករមូលបត្រកម្ពុជា (ន.ម.ក.)។ ក្នុងកម្មវិធីសិក្ខាសាលានេះ លោក សុខ ច័ន្ទតុលា អនុប្រធានផ្នែកលក់ និងទីផ្សារ នៃក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក បានធ្វើបទបង្ហាញក្រោមប្រធានបទ “តម្លៃនិងអត្ថប្រយោជន៍នៃការវិនិយោគក្នុងមូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF)” ដោយចែករំលែកចំណេះដឹងអំពីឱកាសវិនិយោគ និងអត្ថប្រយោជន៍នៃ BAEF ដែលជាផ្នែកមួយនៃការរីកចម្រើននៃវិស័យមូលបត្រនៅកម្ពុជា។ សិក្ខាសាលានេះជាជំហានសំខាន់មួយបន្ថែមទៀតក្រោម កិច្ចសហការយុទ្ធសាស្ត្ររវាង ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក ក្រុមហ៊ុន មូលបត្រ អេស៊ីលីដា ម.ក ក្រុមហ៊ុន ហ្វតតេ អ៊ិនសួរឹនស៍ (ខេមបូឌា) ម.ក និងក្រុមហ៊ុន ហ្វតតេ ឡាយហ្វ៍ អឹសួរ៉ិនស៍ (ខេមបូឌា) ម.ក ក្នុងគោលបំណងលើកកម្ពស់ការយល់ដឹងផ្នែកវិនិយោគ ពង្រឹងកិច្ចសហការរវាងភាគីពាក់ព័ន្ធ និងបង្កើតឱកាសសម្រាប់ការរីកចម្រើននៃកិច្ចសហការអាជីវកម្មនាពេលអនាគត។
ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក សហការជាមួយ ក្រុមហ៊ុន មូលបត្រ អេស៊ីលីដា ម.ក រៀបចំសិក្ខាសាលា “ឱកាសមាសនៃការវិនិយោគមូលបត្រ”
ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក សហការជាមួយ ក្រុមហ៊ុន មូលបត្រ អេស៊ីលីដា ម.ក បានរៀបចំដោយជោគជ័យនូវសិក្ខាសាលាស្តីពី “ឱកាសមាសនៃការវិនិយោគមូលបត្រ” សម្រាប់ថ្នាក់ដឹកនាំ និងបុគ្គលិករបស់ ក្រុមហ៊ុន ហ្វតតេ អ៊ិនសួរឹនស៍ (ខេមបូឌា) ម.ក និងក្រុមហ៊ុន ហ្វតតេ ឡាយហ្វ៍ អឹសួរ៉ិនស៍ (ខេមបូឌា) ម.ក នៅថ្ងៃទី ០៦ ខែសីហា ឆ្នាំ២០២៦ នៅការិយាល័យ ហ្វតតេ អគារ One Park Tower។ សិក្ខាសាលានេះបានផ្តល់ជូនអ្នកចូលរួមនូវចំណេះដឹងដ៏មានតម្លៃអំពី មូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF) ដែលរួមមានលក្ខណៈសំខាន់របស់មូលនិធិ យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគ និងឱកាសវិនិយោគតាមរយៈមូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងដោយក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិដែលមានវិជ្ជាជីវៈ និងទទួលបានការអនុញ្ញាត ព្រមទាំងស្ថិតក្រោមការគ្រប់គ្រងរបស់ និយ័តករមូលបត្រកម្ពុជា (ន.ម.ក.)។ ក្នុងកម្មវិធីសិក្ខាសាលានេះ លោក សុខ ច័ន្ទតុលា អនុប្រធានផ្នែកលក់ និងទីផ្សារ នៃក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក បានធ្វើបទបង្ហាញក្រោមប្រធានបទ “តម្លៃនិងអត្ថប្រយោជន៍នៃការវិនិយោគក្នុងមូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF)” ដោយចែករំលែកចំណេះដឹងអំពីឱកាសវិនិយោគ និងអត្ថប្រយោជន៍នៃ BAEF ដែលជាផ្នែកមួយនៃការរីកចម្រើននៃវិស័យមូលបត្រនៅកម្ពុជា។ សិក្ខាសាលានេះជាជំហានសំខាន់មួយបន្ថែមទៀតក្រោម កិច្ចសហការយុទ្ធសាស្ត្ររវាង ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក ក្រុមហ៊ុន មូលបត្រ អេស៊ីលីដា ម.ក ក្រុមហ៊ុន ហ្វតតេ អ៊ិនសួរឹនស៍ (ខេមបូឌា) ម.ក និងក្រុមហ៊ុន ហ្វតតេ ឡាយហ្វ៍ អឹសួរ៉ិនស៍ (ខេមបូឌា) ម.ក ក្នុងគោលបំណងលើកកម្ពស់ការយល់ដឹងផ្នែកវិនិយោគ ពង្រឹងកិច្ចសហការរវាងភាគីពាក់ព័ន្ធ និងបង្កើតឱកាសសម្រាប់ការរីកចម្រើននៃកិច្ចសហការអាជីវកម្មនាពេលអនាគត។
ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក ចូលរួមវេទិកា “Trust Forum 2026”
ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក មានកិត្តិយសបានចូលរួមវេទិកា “បរធនបាលកិច្ច ឆ្នាំ២០២៦” ក្រោមមូលបទ “បរធនបាលកិច្ចក្នុងជវភាពនៃប្រព័ន្ធតួអង្គតែមួយ និងសមិទ្ធផលក្នុងរយៈពេល ៥ ឆ្នាំ” ក្រោមអធិបតីភាពដ៏ខ្ពង់ខ្ពស់របស់ ឯកឧត្ដមអគ្គបណ្ឌិតសភាចារ្យ អូន ព័ន្ធមុនីរ័ត្ន ឧបនាយករដ្ឋមន្រ្តី រដ្ឋមន្រ្តីក្រសួងសេដ្ឋកិច្ចនិងហិរញ្ញវត្ថុ និងជាប្រធានក្រុមប្រឹក្សាអាជ្ញាធរសេវាហិរញ្ញវត្ថុមិនមែនធនាគារ ដែលរៀបចំឡើងដោយនិយ័តករបរធនបាលកិច្ច កាលពីថ្ងៃទី៤ ខែកក្កដា ឆ្នាំ២០២៦ នៅសណ្ឋាគារ សុខា ភ្នំពេញ។ វេទិកានេះ ត្រូវបានរៀបចំឡើងដើម្បីប្រមូលផ្ដុំថ្នាក់ដឹកនាំរាជរដ្ឋាភិបាល និយ័តករ ប្រតិបត្តិករក្នុងវិស័យបរធនបាលកិច្ច គ្រឹះស្ថានហិរញ្ញវត្ថុ និងអ្នកជំនាញក្នុងវិស័យ ដើម្បីភ្ជាប់បណ្ដាញទំនាក់ទំនង ផ្លាស់ប្ដូរទស្សនៈ ចំណេះដឹង និងបទពិសោធន៍ ព្រមទាំងរួមចំណែកកំណត់ទិសដៅសម្រាប់បន្តអភិវឌ្ឍវិស័យបរធនបាលកិច្ចនៅកម្ពុជា ប្រកបដោយទំនុកចិត្ត អនុលោមភាព នវានុវត្តន៍ និងចីរភាព។ ថ្លែងក្នុងសុន្ទរកថាស្វាគមន៍ ឯកឧត្តម សុខ ដារ៉ា អគ្គនាយកនៃ និយ័តករបរធនបាលកិច្ច បានគូសរំលេចអំពីសាវតារ វឌ្ឍនភាព និងសមិទ្ធផលសំខាន់ៗនៃវិស័យបរធនបាលកិច្ចក្នុងរយៈពេល ៥ ឆ្នាំកន្លងមក ព្រមទាំងបានបញ្ជាក់ពីការបន្តជំរុញការអភិវឌ្ឍប្រព័ន្ធបរធនបាលកិច្ចប្រកបដោយតម្លាភាព ភាពធន់ និងចីរភាព។ តំណាងក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក លោក Eric Loo នាយកប្រតិបត្តិ និងជាអភិបាលប្រតិបត្តិ នៃក្រុមហ៊ុនបេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក បានអញ្ជើញចូលរួមវេទិកាដ៏មានសារៈសំខាន់នេះ។ ក្នុងនាមជាក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិដែលទទួលបានអាជ្ញាបណ្ណនៅព្រះរាជាណាចក្រកម្ពុជា ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក បន្តប្តេជ្ញាសហការយ៉ាងជិតស្និទ្ធជាមួយដៃគូបរធនបាលរបស់ខ្លួន ដើម្បីជំរុញកិច្ចសហប្រតិបត្តិការ ពង្រឹងទំនុកចិត្តលើទីផ្សារ និងរួមចំណែកគាំទ្រដល់ការអភិវឌ្ឍប្រកបដោយចីរភាពនៃវិស័យហិរញ្ញវត្ថុ និងការវិនិយោគនៅព្រះរាជាណាចក្រកម្ពុជា។
សិក្ខាសាលាឱកាសមាសនៃការវិនិយោគមូលបត្រ នៅសាខាធនាគារ អេស៊ីលីដា – ទួលគោក
ក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក សហការជាមួយ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ អេស៊ីលីដា ម.ក បានរៀបចំដោយជោគជ័យនូវសិក្ខាសាលាស្តីពី “ឱកាសមាសនៃការវិនិយោគមូលបត្រ” ដែលជាផ្នែកមួយនៃដំណើរការផ្សព្វផ្សាយកម្មវិធីរ៉ូដសូ លើកទី៣ ដែលបានរៀបចំឡើងនៅសាខាក្រុមហ៊ុនក្នុងស្រុកធនាគារអេស៊ីលីដា ភីអិលស៊ី (ខណ្ឌទួលគោក សង្កាត់បឹងកក់ទី១) កាលពីព្រឹកថ្ងៃទី១ ខែសីហា ឆ្នាំ២០២៦។ សិក្ខាសាលានេះរៀបចំឡើងក្នុងគោលបំណងលើកកម្ពស់ការយល់ដឹងអំពីការវិនិយោគក្នុងទីផ្សារមូលធននិងមូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF) ដែលជាគម្រោងវិនិយោគរួម (CIS)។ យើងខ្ញុំសូមថ្លែងអំណរគុណយ៉ាងជ្រាលជ្រៅចំពោះដៃគូសហការនិងសិក្ខាកាមទាំងអស់ ដែលបានចូលរួមនិងគាំទ្រដល់ការរៀបចំសិក្ខាសាលានេះប្រកបដោយជោគជ័យ។ សូមថ្លែងអំណរគុណជាពិសេសចំពោះលោក សុខ ច័ន្ទតុលា អនុប្រធានផ្នែកលក់និងទីផ្សារ នៃក្រុមហ៊ុន បេនចារ៉ាន អ៊ែសេត មេនេចម៉ិន (ខេមបូឌា) ម.ក ដែលបានចូលរួមជាវាគ្មិនសម្រាប់បទបង្ហាញដ៏មានអត្ថន័យនិងខ្លឹមសារយ៉ាងមានសារៈសំខាន់អំពី “តម្លៃនិងអត្ថប្រយោជន៍នៃការវិនិយោគក្នុងមូលនិធិមូលបត្រកម្មសិទ្ធិអាស៊ី ប៊ីអេអឹមស៊ី (BAEF) ”។ យើងខ្ញុំរីករាយនិងស្វាគមន៍អ្នកទាំងអស់គ្នាក្នុងកម្មវិធីបន្ទាប់។
ទស្សនៈទីផ្សារ
2025 October Market Outlook: Between Tariffs and Growth — Searching for Stability
Towards the end of September, in an effort to protect American jobs, the Trump administration made surprised changes to immigration visa laws that target foreign talent, particularly those working in the U.S. technology sector. Amongst the heaviest users of this targeted immigration visa scheme include Amazon.com Services LLC, Meta Platforms Inc, Apple Inc and Google LLC. Later that month, the U.S. Immigration Service issued guidance that included exceptions, thus stabilising concerns. However, the labour market outlook remains uncertain with the shutdown of the U.S. government, which began on October 1st. Consequently, data reports such as the official U.S. monthly jobs report and the labour-intensive Consumer Price Index report would likely be delayed amidst the impending mass firing and unpaid furlough of certain segments of federal workers. In China, September data showed low domestic demand, a continued property downturn and the weakest economic growth in a year. With the ongoing US-China trade war, Chinese regulators have urged against the use of Nvidia chips completely, stating that domestic chips are adequate in delivering comparable computing power. As such, Chinese domestic chipmakers have benefitted from efforts to become self-sufficient, and this move should serve as a catalyst to grow the technology sector. China tightened exports of rare earth where products that contain certain rare earths or traces of it sourced from China will now require an export license. With a 70% share of global supply, the supply crunch would be felt by the U.S. and Europe. In response, the U.S. imposed a 100% import surtax on Chinese goods effective November 1st, ahead of the 90-day tariff truce that was set to end on November 9th. Despite the trade war uncertainty, Chinese exports rebounded in September from a slump in August, beating estimates and increasing 8.3% year over year while imports grew 7.4%. The sweep of high tariffs from the U.S. have led China to seek imports from other avenues, such as Brazil and Argentina for soybean, which has caused farmers in the U.S. to scramble for buyers. On the other hand, aggressive price competition among manufacturers in China have led to what has been termed ‘Chinese dumping’, where low prices due to Chinese imports are alarming domestic producers in India, Africa and South-east Asia. Looking ahead, we remain cautiously optimistic of the global markets. In the U.S., businesses and households are concerned over trade tariffs, changes to immigration laws and the shutdown of the U.S. government. The structural imbalance in China represented by slow domestic growth and heavy reliance on export further weighs on global financial markets and investor confidence. Despite the uncertainty, there were reports of pockets of positive news. Alternative data in the U.S. such as restaurant bookings and theatre box office receipts reflects resilient consumer activity. The number of seated diners was up 9% from last year and domestic box office grossed 13% more than the previous month.
2025 September Market Outlook: Bullish Trends Meet a Cautious Reality
August began with higher reciprocal tariffs imposed by the U.S. on its trading partners. Notably, a 50% tariff on India that included a 25% penalty for purchasing Russian oil and weapons. Meanwhile, the U.S. and China extended a tariff truce for another 90 days to 10 November. Credit spreads narrowed further in August, indicating continued high investor risk appetite. Equity markets broadly advanced, reinforcing bullish sentiment amid strong earnings from technology driven firms. That said, investors are growing cautious about returns from technology and particularly, AI investments. Economic data indicated a struggling Chinese economy with low factory output, weak retail sales, troubled property sector and high unemployment. This raises the likelihood of policy support in the fourth quarter; economists suggest monetary easing and fiscal expansion. Despite underwhelming economic data, the Chinese stock market stands at a stark contrast to the economy with the Shanghai Composite Index at a 10-year high. Additionally, the government announced their aim to triple chip output in 2026. The reluctance of household spending is evident in the size of savings worth more than 60% of the total value of the Chinese stock markets, leading analysts to believe that the rally is supported by long-term and institutional investors. Key drivers include the strategic deployment of state funds, inflows from global institutional investors—such as major U.S. financial institutions like Goldman Sachs and JPMorgan, as well as large Singapore-based funds—and increased participation by domestic mutual funds and insurers. Looking ahead, we remain cautiously optimistic. While trade frictions, sticky inflation, and geopolitical tensions continue to weigh on sentiment, global activity remains resilient. Primarily driven by technology companies’ robust earnings, U.S. equities performed well, with S&P 500 and Nasdaq reaching record highs in August. Despite an initial pullback, markets have broadly rallied since, buoyed by expectations of two more rate cuts this year, moderating inflation, and resilient corporate earnings. Within Asia, institutional investors looking for diversification beyond U.S. assets are lured by China’s stock market bull run. Against this backdrop, we maintain a disciplined and balanced approach, grounded in bottom-up fundamental analysis in our portfolio construction.
2025 August Market Outlook: AI and Tech Earnings Fuel Optimism Despite Uncertainty
Investors continue to watch closely for disinflationary indicators and the Fed's response. Despite macro uncertainties, the narrowing credit spread likely indicates the ongoing high investors' risk appetite. The strong earnings from AI-driven tech companies further supported investors' confidence, albeit after a slight June pullback. In Asia, the negative PPI in China reflects Chinese consumers becoming more price-sensitive and cutting back on non-essential spending. Sectors like electric vehicles ("EVs") and food delivery companies have slashed prices to stay competitive. The government launched an "anti-involution" campaign to combat the deepening price wars, and the initiatives such as pricing oversight have shown early signs of effectiveness. Despite this, the Chinese and Hong Kong equity markets have gained, with AI-linked firms and industrial-tech stocks driving market performance. Looking ahead, we remain cautiously optimistic. Despite continued geopolitical tensions and macro uncertainties weighing on sentiment, resilient corporate earnings and tightening credit spreads would likely continue to support the global equity markets, notably in the AI and tech sectors. Meanwhile, we believe the Fed will remain cautious, closely watching sticky inflationary indicators; if inflation continues to ease, gradual rate cuts are likely. In spite of trade reroutes and structural market challenges leading to overcapacity, Asian equity markets performed better than expected, supported by a strengthened macro backdrop. Against this landscape, we maintain a disciplined and balanced approach, grounded in bottom-up fundamental analysis in our portfolio construction.
2025 July Market Outlook: Resilient Earnings and Renewed Trade Ties Keep Investor Confidence Intact
Since June, investor sentiment has gradually improved, supported by resilient corporate earnings, stronger-than-expected macroeconomic indicators, and measured progress in trade diplomacy. Despite lingering policy uncertainty and geopolitical risks, market conditions have remained relatively calm, with volatility largely contained. Trade policy continues to be a central concern. The Trump administration’s 90-day pause on tariffs is set to expire on August 1, with proposed tariffs of up to 50% on autos and consumer electronics still under consideration. However, in spite of looming tariff risks, the successful negotiation of bilateral trade agreements - with Japan, the U.K., and South Korea - has helped bolster investor confidence. The U.S. - Japan deal, which includes a reported US$550 billion investment commitment, has further supported sentiments across Asian markets, which benefits from improved trade ties and regional policy coordination. Meanwhile, the One Big Beautiful Bill (BBB Act), which offers generous tax incentives - including permanent R&D deductions and 100% expensing of production property - has provided notable support to the technology, semiconductor, and data center sectors. While the BBB Act raises concerns over fiscal deficits, it has already helped sustain momentum in pro-growth and AI-exposed equities. In Asia, China’s Q2 GDP growth exceeded expectations, underpinned by strong industrial output and a rebound in exports, driven in part by front-loaded shipments ahead of potential new tariffs. However, weakness in retail sales and property investment underscores China’s continued reliance on external demand and industrial production over domestic consumption - raising expectations for further targeted fiscal support in the second half of 2025. Looking ahead, we remain cautiously optimistic. While U.S. headline CPI rose in June, disinflationary trends are still evident in core components. Profitability remains strong in key sectors, and Asia continues to benefit from trade gains and pro-growth policies. However, with valuation multiples remaining elevated, the upcoming earnings season will play a pivotal role in supporting the valuation premium. With liquidity conditions stable and market volatility subdued, we maintain a disciplined and balanced approach, guided by bottom-up fundamental analysis in our portfolio construction.
2025 June Market Outlook: Resilient Markets in a World of Risk
Since May, markets have continued to operate in an environment marked by policy uncertainty and rising geopolitical risks. The Trump administration’s 90-day pause on “Liberation Day Tariffs” offered temporary relief, but limited progress in broader trade talks - especially with the EU and Japan - has kept investors cautious. While a limited agreement with the U.K. was reached, the overall trade landscape remains unresolved, affecting sentiment and weighing on risk appetite. Geopolitical tensions escalated in June, particularly with the Israel-Iran conflict. Iran’s threat to close the Strait of Hormuz - a key route for around 20% of global oil supply - triggered a sharp rise in oil prices. This has increased concerns about supply disruptions, global shipping rerouting, and broader instability in the region. The timing of this conflict has added complexity to the inflation outlook. Central banks, including the Fed, were preparing for a potential shift toward easing. However, the surge in oil prices has introduced new uncertainty. In its June meeting, the Fed held rates steady and signaled only one possible cut for the rest of the year, citing persistent services inflation and elevated geopolitical risks. A prolonged conflict could keep oil prices elevated, which may delay or limit policy easing. Concerns over U.S. fiscal stability, driven by political gridlock and unresolved budget discussions, have added to the uncertainty. Despite these challenges, we maintain a cautiously optimistic outlook. Disinflationary trends are taking hold, and market volatility has stayed relatively contained. With a potential easing in tariff tensions, expectations of reduced geopolitical friction, and supportive fiscal and probusiness policies in China and the U.S., global equities are expected to continue recovery. Against this backdrop, we maintain a disciplined and balanced approach, guided by bottom-up fundamental analysis in our portfolio construction.
2025 May Market Outlook: Navigating Volatility Amid Trade Tensions and Monetary Policy Caution
Global Markets The global stock market, as represented by the MSCI World Index, rose 0.74% in April. Gains were primarily driven by robust performance in non-U.S. equities and a temporary easing of global trade tensions. While U.S. markets experienced sharp mid-month volatility following the announcement of sweeping new tariffs, a partial rollback—excluding China—helped restore investor confidence. Resilience in large-cap technology stocks and a rotation into defensive sectors also contributed to gains. Additionally, expectations of monetary easing in select developed markets outside the U.S. provided a tailwind, helping global equities recover despite ongoing geopolitical and trade-related uncertainty. General Outlook and Views April began with heightened volatility following the surprise rollout of the “Liberation Day Tariffs,” which included a blanket 10% levy on all imports and steeper country-specific rates. Markets reacted swiftly—equities tumbled, and Treasury yields dropped as risk-off sentiment took hold. A temporary rebound followed the U.S. decision to pause most tariffs, excluding those on China. However, China’s swift retaliation reignited trade tensions, pulling markets lower once again. Despite the volatility and uncertainty, equities have since staged a robust recovery, supported by a tentative trade truce between the two economic powers. Investor sentiment was buoyed by the prospect of renewed negotiations, contributing to a broad-based rally. Meanwhile, the Federal Reserve opted to keep interest rates unchanged, adopting a cautious, data-dependent approach as it assesses the broader impact of trade disruptions. Recession risks, however, remain elevated amid subdued consumer sentiment, persistent macroeconomic headwinds, and the fragile state of U.S.–China trade negotiations. The Fed’s decision to hold rates steady reinforces its wait-and-see stance, while the recent credit rating downgrade by Moody’s has drawn renewed attention to the U.S.’s long-term fiscal vulnerabilities—adding another layer of uncertainty to the market outlook. Nonetheless, we remain cautiously optimistic. While the broader economic landscape remains clouded by trade policy uncertainty and political volatility, the possibility of continued U.S.–China engagement offers some hope for de-escalation and market stabilization. Against this backdrop of fragile trade dynamics, tightening fiscal credibility, and a patient Fed, we remain focused on navigating near-term volatility through disciplined portfolio positioning. We continue to monitor developments closely, recognizing that trade relations, monetary policy, and political developments will remain key drivers of global growth and market stability in the months ahead. Given the current environment, we believe it remains prudent to refrain from significant portfolio shifts until greater policy clarity emerges.