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富亚资产管理 (柬埔寨) 有限公司在柬埔寨证券交易监管机构第29期培训中分享集体投资计划风险管理洞察
在柬埔寨证券交易监管机构举办的第 29 期证券行业培训中，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司重点分享了集体投资计划的风险管理经验与实践策略。 2025 年 4 月 28 日上午，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司运营部代表 Veasna Monireach 先生在柬埔寨证券交易监管机构主办的第 29 期培训、考核及继续专业教育活动中发表了题为《集体投资计划风险管理》的专业演讲。活动在业务发展中心举行。 Monireach 先生在演讲中强调了在集体投资计划运营中实施健全风险管理的重要性，以确保投资者保护、遵守监管要求及基金的可持续表现。他通过真实案例和最佳实践，展示了富亚在强化柬埔寨投资基金行业及提升证券行业专业水平方面的承诺。 此次分享进一步体现了富亚在推动柬埔寨金融市场发展、教育及创新方面的持续贡献。
在柬埔寨证券交易监管机构第29期证券行业培训中分享柬埔寨首支集体投资计划基金经验
在柬埔寨证券交易监管机构举办的第 29 期证券行业培训中，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司分享了在管理柬埔寨首支集体投资计划基金方面的宝贵经验。 2025 年 4 月 25 日上午，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司企业经理 Nhem Sopaul 先生在柬埔寨证券交易监管机构举办的第 29 期培训、考试及持续专业教育活动上发表了主题演讲。活动在商务发展中心举行，汇聚了柬埔寨证券行业的各类专业人士。 Sopaul 先生分享了富亚在发行柬埔寨首支集体投资计划基金方面的宝贵经验，并概述了资产管理与基金运营的相关实践。他的演讲强调了富亚作为本地基金管理市场先锋的角色，以及公司通过创新、透明和投资者教育支持柬埔寨资本市场发展的坚定承诺。 此次培训活动标志着在金融行业促进专业能力提升和知识分享的又一重要里程碑，同时进一步巩固了富亚在柬埔寨投资市场中的领导地位。
富亚资产管理 (柬埔寨) 有限公司出席2025柬埔寨-东盟商务峰会
2025 年，主题为 “ 加速东盟互联互通 —— 人力、基础设施与贸易 ” 的 2025 年柬埔寨 - 东盟商务峰会。 2025 年 3 月 6 日，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司出席了在金边 Sofitel Phnom Penh Phokeethra 酒店举办的 2025 柬埔寨 - 东盟商务峰会。本届峰会以 “ 加速东盟经济一体化 ” 为主题，旨在为东盟区域内的经济合作与发展提供活跃平台，展示柬埔寨在区域经济一体化中的日益重要作用。 峰会汇聚了政府官员、企业领袖及行业专家，涵盖首席执行官、高级管理人员、企业家、投资者、政策制定者及思想领袖，代表了东盟各行各业的多元产业和部门。 峰会由 柬埔寨王国首相 Samdech Moha Borvor Thipadei Hun Manet 阁下 主持，首相亲自阐述了柬埔寨皇家政府对东盟企业的支持承诺及推动共享繁荣的发展愿景。 峰会内容丰富，不仅包含主题演讲和深入讨论，还提供了广泛的交流与合作机会。包括商务午餐和柬埔寨投资展示，让与会者与行业领导者建立联系并探索关键领域的投资机会；同时，商务配对 环节促成了预先安排的 B2B 会议，为潜在合作和伙伴关系奠定基础。 闭幕式总结了峰会的主要成果，并发出持续合作与投资东盟的号召。峰会为与会者提供了深入交流的平台，进一步推动了柬埔寨及东盟区域的经济增长、区域一体化与可持续发展。 2025 柬埔寨 - 东盟商务峰会成为推动经济增长、加强区域一体化及促进可持续发展的关键活动，吸引了多元化的与会者，为柬埔寨及东盟地区经济发展贡献重要力量。 2025 柬埔寨 - 东盟商务峰会议程 : * 主旨演讲：柬埔寨矿产与能源部部长 Keo Rottanak 阁下 专题讨论 1 ：建设东盟未来 —— 基础设施建设与区域互联互通 探讨基础设施建设在推动经济增长与区域整合中的关键作用，包括实体基础设施、数字互联及东盟能源网 (AEG) 建设。 专题讨论 2 ：通过贸易与投资驱动繁荣 重点探讨东盟如何通过贸易和投资推动经济发展，分享关键战略、举措与合作经验。 主要讨论嘉宾： - 柬埔寨副首相兼开发委员会第一副主席 Sun Chanthol阁下 - 柬埔寨商务部部长 Cham Nimul阁下 - 总理办公室部长兼税务总局局长Kong Vibol阁下 - 海关总局副总干事 Chan Sopheap先生 - 柬埔寨证券交易监管机构总干事 Sou Socheat阁下 专题讨论 3 ：人力资本 —— 贸易与基础设施发展的关键 本次专题讨论聚焦人力资本在推动东盟贸易与基础设施发展中的关键作用。来自东盟各成员国的知名专家与企业代表探讨了如何通过投资人力资本释放区域经济潜力，为东盟可持续增长和区域一体化提供战略支持。 主要讨论嘉宾: - 柬埔寨劳动与职业培训部部长 Heng Suor阁下 - 柬埔寨工业、科技与创新部部长 Hem Vanndy阁下 - 香港经济贸易办事处驻曼谷主任 Parson Lam先生 - Wing银行人力资源主管 Sheanghai Lao先生 主持人 ：柬埔寨美国商会会长 Casey Barnett 先生 Pictures credited to ASSOCIATION OF SOUTHEAST ASIAN NATIONS
路演回顾：洞察与创新全面呈现
2024 年 12 月 7 日上午，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司 与爱喜利达银行 Chamkar Doung 分行携手举办了具有里程碑意义的活动 —— “ 柬埔寨首个基金认购路演 ” 。本次路演旨在向本地投资者重点介绍 “ 富亚亚洲股票基金 (BAEF)” ，展示其作为推动资本增长与促进柬埔寨经济发展的催化力量所具备的巨大潜力。 活动中，专家团队通过精彩的分享向与会者全面讲解了 “ 富亚亚洲股票基金 ” 的战略目标，强调其聚焦区域高成长性行业的投资方向。演讲涵盖基金的投资理念、风险管理策略及预期回报等关键内容，结合柬埔寨市场特性，为与会者带来深入且实用的投资见解。 路演期间，参与者积极与行业专家交流互动，深入了解新兴投资趋势及策略。此次活动不仅突出了基金在推动经济增长方面的潜在作用，也进一步强化了金融机构与资产管理公司在建设稳健投资市场中的重要协作关系。 总体而言，本次路演为本地投资者提供了宝贵的信息资源，帮助他们更好地把握不断发展的金融市场格局。同时， “ 富亚亚洲股票基金 ” 在活动中的亮相，进一步凸显其在推动柬埔寨经济增 长中的关键地位 —— 这只是开始，未来将有更多令人期待的投资机遇陆续展开。
柬埔寨首个基金认购路演
2024 年 11 月 23 日上午，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司参与了由爱喜利达证券有限公司主办的 “ 柬埔寨首个基金认购路演 ” 。 在活动中，通过生动的基金介绍与专题分享，我们向广大参与者深入讲解了 富亚亚洲股票基金的核心理念、投资亮点与市场机遇。此次路演不仅有效提升了公众对集体投资计划的了解，也进一步扩大了基金在本地市场的影响力，成为推动柬埔寨金融市场发展的又一重要里程碑。 衷心感谢主办方及所有参与者对本次活动的大力支持，使活动得以圆满成功。
赋能未来投资者：富亚分享集体投资计划基金洞见
2024 年 10 月 30 日上午，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司销售与市场执行员 Sok Chantola 先生 在 Preah Sihanouk Raja 佛教大学 开展了以集体投资计划基金为主题的专题分享。该活动属于由爱喜利达证券有限公司主办的 “ 智慧投资 ” 培训课程之一，旨在加深参与者对集体投资计划投资策略的理解。
与柬埔寨证券交易监管机构共同举办的集体投资计划职业道德研讨会
2024 年 10 月 23 日 ( 星期三 ) 上午，柬埔寨证券交易监管机构 于非银行金融服务局大楼举办了主题为 “ 集体投资计划之职业道德 ” 的专题研讨会。本次研讨会面向基金管理公司、托管机构、分销商及受托人等行业参与者。 研讨会由柬埔寨证券交易监管机构副总干事 Vin Pakdey 博士阁下 主持，并代表政府特派员兼柬埔寨证券交易监管机构总干事 Sou Socheat 阁下 出席活动。 本次研讨会旨在帮助基金管理机构及相关企业深入理解职业道德、透明度和责任在集体投资计划业务中的关键作用。同时，研讨会亦强调行业机构需坚持高标准运营，以进一步增强投资者对金融市场的信心。 会议内容涵盖多项重要议题，包括：职业道德如何促进企业的可持续发展、如何确保合规经营、以及良好治理在金融行业中的重要性。这些讨论进一步强化了行业在稳健、透明和负责任框架下发展的必要性。 More Securities and Exchange Regulator of Cambodia
探索联合投资基金机会
柬埔寨证券交易监管机构政府代表兼总干事 Sou Socheat 阁下，率领代表团与富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司的代表进行会晤。 2024 年 10 月 11 日 ( 星期五 ) 上午， Sou Socheat 阁下及其团队与率领代表团与富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司的代表就联合投资基金项目进行讨论。会议在高度合作的氛围中顺利开展。 More Securities and Exchange Regulator of Cambodia
路演活动：2024 年柬埔寨首支集体投资计划基金认购启动
2024 年 10 月 10 日上午，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司 . (BAMC) 与重要合作伙伴爱喜利达证券有限公司联合隆重举办了 “2024 年柬埔寨首支集体投资计划基金认购路演 ” 活动。本次活动非常荣幸地邀请到柬埔寨证券交易监管机构政府代表兼总干事 Sou Socheat 阁下 亲临指导并担任主礼嘉宾。 此项具有里程碑意义的活动标志着柬埔寨金融行业发展的重要阶段，我们正式向公众推出 富亚亚洲股票基金。活动通过深度讲解和互动讨论，向机构投资者、行业专家以及有意拓展投资机会的个人投资者全面展示了集体投资计划基金的潜力与价值。 路演深入介绍了集体投资计划基金的优势与特色，展示其如何推动更广泛的市场参与，并促进柬埔寨资本市场的持续发展。同时也体现了我们致力于推出创新型金融产品，以满足本地与国际投资者多元化需求的坚定承诺。 此次活动不仅是富亚资产管理有限公司的重要里程碑，也彰显了柬埔寨金融市场的快速扩集体投资计划基金在推动区域经济增长与投资机遇方面日益重要的作用。 我们对所有参与者的支持与出席表示衷心感谢。未来，我们将继续秉持使命，为投资者提供更便捷的投资渠道，并为柬埔寨经济的长远发展贡献力量。
市场展望
2025 September Market Outlook: Bullish Trends Meet a Cautious Reality
August began with higher reciprocal tariffs imposed by the U.S. on its trading partners. Notably, a 50% tariff on India that included a 25% penalty for purchasing Russian oil and weapons. Meanwhile, the U.S. and China extended a tariff truce for another 90 days to 10 November. Credit spreads narrowed further in August, indicating continued high investor risk appetite. Equity markets broadly advanced, reinforcing bullish sentiment amid strong earnings from technology driven firms. That said, investors are growing cautious about returns from technology and particularly, AI investments. Economic data indicated a struggling Chinese economy with low factory output, weak retail sales, troubled property sector and high unemployment. This raises the likelihood of policy support in the fourth quarter; economists suggest monetary easing and fiscal expansion. Despite underwhelming economic data, the Chinese stock market stands at a stark contrast to the economy with the Shanghai Composite Index at a 10-year high. Additionally, the government announced their aim to triple chip output in 2026. The reluctance of household spending is evident in the size of savings worth more than 60% of the total value of the Chinese stock markets, leading analysts to believe that the rally is supported by long-term and institutional investors. Key drivers include the strategic deployment of state funds, inflows from global institutional investors—such as major U.S. financial institutions like Goldman Sachs and JPMorgan, as well as large Singapore-based funds—and increased participation by domestic mutual funds and insurers. Looking ahead, we remain cautiously optimistic. While trade frictions, sticky inflation, and geopolitical tensions continue to weigh on sentiment, global activity remains resilient. Primarily driven by technology companies’ robust earnings, U.S. equities performed well, with S&P 500 and Nasdaq reaching record highs in August. Despite an initial pullback, markets have broadly rallied since, buoyed by expectations of two more rate cuts this year, moderating inflation, and resilient corporate earnings. Within Asia, institutional investors looking for diversification beyond U.S. assets are lured by China’s stock market bull run. Against this backdrop, we maintain a disciplined and balanced approach, grounded in bottom-up fundamental analysis in our portfolio construction.
2025 August Market Outlook: AI and Tech Earnings Fuel Optimism Despite Uncertainty
Investors continue to watch closely for disinflationary indicators and the Fed's response. Despite macro uncertainties, the narrowing credit spread likely indicates the ongoing high investors' risk appetite. The strong earnings from AI-driven tech companies further supported investors' confidence, albeit after a slight June pullback. In Asia, the negative PPI in China reflects Chinese consumers becoming more price-sensitive and cutting back on non-essential spending. Sectors like electric vehicles ("EVs") and food delivery companies have slashed prices to stay competitive. The government launched an "anti-involution" campaign to combat the deepening price wars, and the initiatives such as pricing oversight have shown early signs of effectiveness. Despite this, the Chinese and Hong Kong equity markets have gained, with AI-linked firms and industrial-tech stocks driving market performance. Looking ahead, we remain cautiously optimistic. Despite continued geopolitical tensions and macro uncertainties weighing on sentiment, resilient corporate earnings and tightening credit spreads would likely continue to support the global equity markets, notably in the AI and tech sectors. Meanwhile, we believe the Fed will remain cautious, closely watching sticky inflationary indicators; if inflation continues to ease, gradual rate cuts are likely. In spite of trade reroutes and structural market challenges leading to overcapacity, Asian equity markets performed better than expected, supported by a strengthened macro backdrop. Against this landscape, we maintain a disciplined and balanced approach, grounded in bottom-up fundamental analysis in our portfolio construction.
2025年7月市场展望：稳健盈利与贸易关系回暖维持投资者信心
自 6 月以来，投资者情绪逐步改善，这得益于企业盈利的稳健表现、超预期的宏观经济指标以及贸易外交方面的稳步进展。尽管政策不确定性和地缘政治风险仍然存在，市场整体保持相对平稳，波动性基本可控。 贸易政策仍然是市场关注的核心。特朗普政府 90 天的关税暂停将于 8 月 1 日到期，针对汽车和消费电子产品的高达 50% 的拟议关税仍在考虑之中。然而，尽管关税风险存在，与日本、英国及韩国达成的双边贸易协议成功签署，提振了投资者信心。据报道，美日贸易协议包括 5500 亿美元的投资承诺，这进一步支撑了亚洲市场的情绪，同时受益于贸易关系改善及区域政策协调。 与此同时，《一揽子美好法案》 (BBB 法案 ) 提供了慷慨的税收激励，包括永久研发费用扣除及生产资产 100% 费用化，这对科技、半导体及数据中心行业产生了明显支撑。尽管 BBB 法案引发了财政赤字的担忧，但它已帮助推动了以增长为导向及受益于人工智能的股票走势。 在亚洲方面，中国二季度国内生产总值 (GDP) 增速超出预期，受益于工业产出强劲及出口反弹，这部分得益于为应对潜在新关税而提前发货。然而，零售销售和房地产投资的疲软表明，中国仍主要依赖外需和工业生产，而非国内消费 —— 这使市场对 2025 年下半年进一步定向财政支持的预期增加。 展望未来，我们保持谨慎乐观。尽管美国 6 月总体消费者价格指数 (CPI) 有所上升，但核心组成部分仍显示出通缩趋势。主要行业的盈利能力保持强劲，亚洲市场继续受益于贸易利好及增长导向政策。然而，考虑到估值水平仍然偏高，即将到来的财报季将在支撑估值溢价方面发挥关键作用。在流动性条件稳定、市场波动性低的背景下，我们将坚持以自下而上的基本面分析为指导，采取审慎平衡的投资组合建设策略。
2025年6月市场展望：风险环境中的韧性市场
自 5 月以来 , 全球市场依然在政策不确定性和地缘政治风险上升的背景下运行 . 特朗普 (The Trump) 政府宣布的 “ 解放日关税 ” 90 天暂停措施带来了一定的短期缓解 , 但在更广泛的贸易谈判方面 —— 尤其是与欧盟和日本的谈判 —— 进展有限 , 使投资者保持谨慎 . 尽管与英国达成了一项有限协议 , 但整体贸易格局仍未解决 , 持续影响市场情绪并压制风险偏好 . 2025 年 6 月 , 地缘政治紧张局势进一步升级 , 尤其是以色列与伊朗的冲突 . 伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡 —— 这一关键航道占全球石油供应的约 20%—— 引发了油价的急剧上涨 . 这一事态加剧了对供应中断、全球航运改道以及该地区更广泛不稳定性的担忧 . 这一冲突的时机为通胀前景增添了复杂性 . 包括美联储在内的各大央行原本正准备可能转向宽松 . 然而 , 油价的飙升带来了新的不确定性 . 在 6 月的会议上 , 美联储维持利率不变 , 并仅暗示年内可能有一次降息 , 理由是服务业通胀依然顽固以及地缘政治风险上升 . 若冲突持续 . 油价可能长期维持高位 , 从而推迟或限制政策宽松 . 与此同时 , 美国因政治僵局和预算讨论未决引发的财政稳定担忧 , 也进一步加剧了市场不确定性 . 尽管面临这些挑战，我们仍保持谨慎乐观的展望 . 通胀回落趋势正在显现 , 市场波动性整体保持相对可控 . 在关税紧张局势有望缓解、地缘政治摩擦预期下降 , 以及中美两国实施支持性财政与亲商政策的背景下 , 全球股市预计将延续复苏态势 . 基于此 , 我们在投资组合构建中继续坚持自下而上的基本面分析 , 保持纪律性与均衡性 .
2025年5月市场展望：在贸易紧张与货币政策谨慎下应对波动
全球市场 以 MSCI 世界指数为代表的全球股市在 4 月上涨了 0.74% 。涨幅主要由非美股市场的强劲表现以及全球贸易紧张局势的暂时缓解所推动。尽管美国市场在宣布全面新关税后中旬经历了剧烈波动，但部分回撤 ( 中国除外 ) 有助于恢复投资者信心。大型科技股的韧性以及向防御性板块的轮动也对涨势有所贡献。此外，对美国以外部分发达市场货币宽松的预期，为全球股市提供了支撑，使其在地缘政治与贸易不确定性持续存在的情况下得以回升。 总体展望与观点 4 月初，随着 “ 解放日关税 ” 的意外推出，市场波动明显加剧。该关税对所有进口产品统一征收 10% ，同时对部分国家实施更高税率。市场迅速作出反应 —— 股市下跌，国债收益率下降，避险情绪蔓延。随后，美国决定暂停大部分关税 ( 中国除外 ) ，市场出现短暂反弹。然而，中国的迅速反制再次激化贸易紧张局势，市场再次承压。尽管波动与不确定性依然存在，股市随后仍表现出强劲复苏，得益于两大经济体之间初步达成的贸易休战。投资者情绪受到重启谈判前景的提振，推动了广泛的市场反弹。与此同时，美联储选择维持利率不变，采取谨慎、依赖数据的策略，以评估贸易干扰的更广泛影响。 然而，在消费者信心低迷、宏观经济逆风持续，以及美中贸易谈判脆弱的背景下，经济衰退风险仍然偏高。美联储维持利率不变，进一步体现其 “ 观望 ” 态度；与此同时，穆迪近期下调信用评级，也再次引发市场对美国长期财政脆弱性的关注，为市场前景增添了不确定性。 尽管如此，我们仍保持谨慎乐观。虽然整体经济环境仍受贸易政策不确定性和政治波动影响，但美中持续接触的可能性为局势降温和市场稳定带来一定希望。在这一脆弱的贸易动态、财政信誉趋紧以及美联储耐心观望的背景下，我们将继续通过纪律性的投资组合配置，应对短期波动。我们将密切关注事态发展，认识到贸易关系、货币政策和政治动向将在未来数月继续成为全球经济增长和市场稳定的关键驱动因素。在当前环境下，我们认为在政策明朗之前，保持投资组合的稳健与谨慎调整仍是明智之选。
2025年4月市场展望：关税冲击、利率困境与中国下一步动向
美国的关税公告给全球市场带来一波不确定性。尽管最初的冲击导致股市大幅回落，但在美国暂停对大多数国家的广泛关税，仅将中国作为主要加税对象后，市场情绪有所稳定。这种反复无常的政策手法令企业和投资者均感到不安，美国国债收益率也出现了异常迅速的反应。我们将密切关注贸易谈判，尤其是涉及中国的谈判，因为其结果可能在未来数月显著影响市场走势。 与此同时，美联储在经济信号混合的背景下选择维持利率不变。强劲的消费者支出和稳健的劳动力市场显示经济基础仍具韧性，但通胀压力依然存在。政治上要求降息的呼声增加了市场噪音，但美联储的下一步动作仍不确定。目前，我们将持续观察这些动态的发展，因为经济数据与政策决策之间的互动将对未来市场路径产生关键影响。 在中国，由于与美国的持续紧张关系，投资环境仍显不明朗。尽管 “ 两会 ” 期间宣布的财政刺激措施提供了一定支撑，包括推动消费和扶持关键产业的举措，但我们认为未来几个月仍有出台更多政策的空间。