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富亚与大学生分享集体投资计划洞察
2025 年 8 月 26 日上午，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司 . 代表参加了由爱喜利达证券有限公司 (ACLEDA Securities Plc.) 主办、柬埔寨证券交易监管机构 (SERC) 、柬埔寨证券交易所 (CSX) 及亚欧大学 (AEU) 支持的 “ 智慧投资 ” 培训课程。 在富亚管理层批准下，公司法务与合规官员 Taing Hoy 先生 作了题为《集体投资计划》的专题演讲，向学生介绍了与柬埔寨证券行业相关的最新投资知识，普及了集体投资工具的理念及实践应用。 本次培训旨在提升大学生的金融素养，培养良好的储蓄习惯，并推动理性、智慧的投资理念，为未来投资实践打下坚实基础。
塑造柬埔寨金融未来：来自行业领袖的洞察
2025 年 8 月 22 日的最新研讨会汇聚了行业领袖，分享对塑造柬埔寨金融行业发展关键议题的专业见解。 富亚首席执行官 Eric Loo 先生 发表了题为《成功推出柬埔寨首支公募基金对国家经济及金融体系的重要意义》的演讲。他强调了富亚作为市场先行者的影响力，分享了推出该国首支公募基金所面临的挑战，以及公司在行业设立的高标准，确保透明度、安全性及投资者信心。他还指出该基金带来的经济效益，如吸引新投资机会，以及集体投资计划 如何支持项目和中小企业推动增长。他的观点凸显了创新和勤勉在建设强大金融体系、增强经济及投资环境方面的重要性。 随后，碉堡信托有限公司 (StrongHold Trustee) Hans Chen 先生 介绍了公司业务，并阐述了受托服务的重要性，强调其在确保集体投资计划管理的安全性、透明性和信任度方面的关键作用。 最后， Zhang Dazhi 先生 分享了柬埔寨企业合规方面的专业经验，探讨企业有效管理风险的实践策略，包括合理税务规划、通过环境影响评估实现可持续增长、准确报告及遵守监管要求，为企业应对不断变化的合规环境提供指导。 这些讨论集中体现了行业专家在建设更强大、更具韧性及前瞻性的柬埔寨金融生态系统方面的共同努力。
富亚在全国投资工具研讨会上发挥关键作用
2025 年 8 月 14 日，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司参与了以 “ 证券行业的投资工具与融资理解 ” 为主题的重要全国性研讨会。该活动在柬埔寨国家社会保障基金 (NSSF) 总部举行，由柬埔寨证券交易监管机构 (SERC) 与国家社会保障基金联合主办，并得到柬埔寨证券交易所 (CSX) 、爱喜利达证券有限公司 (ACLEDA Securities Plc.) 、富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司及 Gold Financial Global Investment Co., Ltd. (GFG) 的支持。研讨会汇聚了 150 多名参与者，包括政府官员及金融专业人士。 国家社会保障基金副总干事 Kim Keoreaksme 阁下 对柬埔寨国家社会保障基金卡在帮助民众支付医院账单和医疗费用方面所产生的积极影响表示赞赏，同时重申柬埔寨国家社会保障基金致力于为会员提供关键的社会保障和金融服务。他还强调了投资机会在补充社会保障、确保长期可持续发展方面的重要性。这些讲话反映了高层政府领导的高度支持与认可，凸显了富亚与柬埔寨国家社会保障基金合作在推进国家福祉和长期经济增长方面的战略意义。 富亚首席执行官兼执行董事 Eric Loo 先生 在研讨会上展示了公司作为柬埔寨新兴基金管理市场先锋的角色。他的愿景和领导力推动了新基金项目的发展，并奠定了富亚在市场上的先行者地位。新加坡董事会成员 Low Hon-Yu 先生 和 Christopher Wong 先生 也出席活动，全力支持这一重要的国家级工作。这种本地领导力与全球专业经验的结合，正是富亚的独特优势所在。 富亚在推动市场发展方面的承诺得到了高度认可。柬埔寨皇家政府代表兼柬埔寨证券交易监管机构总干事 Sou Socheat 阁下 对富亚在研讨会成功举办及投资者教育和市场发展方面所作出的贡献表示高度赞赏。这一高层认可凸显了富亚在建设信任、传播金融知识及促进柬埔寨金融生态系统发展的关键作用。 富亚企业经理 Nhem Sopaul 先生 进行了题为《集体投资计划 (CIS) 》的演讲，将复杂的金融概念以通俗易懂的方式向柬埔寨国家社会保障基金官员讲解。他阐述了这些基金如何为普通柬埔寨民众提供有纪律性、分散化的投资机会，体现了公司赋能投资者的使命。 富亚在教育和创新方面的开创性工作在研讨会上引发了广泛关注，并带来了强有力的交流与合作，多位高管对我们的基金表现出兴趣。这表明公司在引领柬埔寨投资市场的努力正取得显著成效，巩固了富亚作为值得信赖市场领导者的声誉。 凭借卓越的领导力和全球专业经验，富亚秉持使命：让投资更易获得、提升金融素养，并在塑造柬埔寨金融未来中发挥变革性作用。
柬埔寨资本市场评估及融资活动
2025 年 7 月 11 日，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司 . 荣幸参加在金边凯悦酒店举办的国际金融公司 (IFC) 资本市场评估及融资活动。本次高层次研讨会汇聚了柬埔寨金融领域的关键利益相关方，包括基金管理机构、保险公司、监管机构及银行，共同探讨加强国家资本市场的策略。 会议讨论的核心议题是如何开拓新的资本筹集机会，特别关注发展柬埔寨债券市场，作为推动长期投资和可持续经济增长的重要工具。 出席活动的富亚代表包括富亚资产管理私人有限公司 ( 新加坡 ) 首席执行官 Aaron Ng 先生 ，以及富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司业务经理 Jevin Loo 先生 。在活动中，高级代表们与国际金融公司 (IFC) 官员进行了深入交流，介绍了富亚的核心使命，并展示了如 “K-Fund” 计划等重点项目 —— 该集体投资计划专注于农业，赋能当地农民，助力可持续发展，契合研讨会的战略愿景。 国际金融公司代表对富亚的愿景和持续努力给予高度认可与关注。这些互动为未来潜在合作奠定了基础，并为公司在柬埔寨快速发展的投资环境中开启了新的战略机遇。 此次活动标志着富亚在连接全球资本与本地机会、推动柬埔寨金融生态系统发展方面的重要里程碑，公司将继续以创新、透明和包容为原则，支持国家金融市场的可持续成长。
富亚在Preah Kossamak理工学院举办集体投资计划 研讨会，推广智慧投资
2025 年 7 月 8 日上午，富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司 . 法务与合规官员 Taing Hoy 先生 在 Preah Kossamak 理工学院发表题为《集体投资计划投资策略》的专业演讲。 本次讲座是 “ 智慧投资 ” 培训项目的一部分，由爱喜利达证券有限公司 (ACLEDA Securities Plc.) 主办，柬埔寨证券交易监管机构 (SERC) 、柬埔寨证券交易所 (CSX) 及 Preah Kossamak 理工学院支持，旨在提升学生的金融素养，培养理性投资理念，并推动智慧投资实践。
国家社会保障基金与富亚资产管理 (柬埔寨) 有限公司举行首次投资合作会谈
金边，柬埔寨 — 2025 年 6 月 4 日 作为对国家社会保障体系持续评估的一部分，柬埔寨国家社会保障基金 (NSSF) 与富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司 . 举行了首次会谈，探讨潜在的投资合作机会。 富亚代表团由首席执行官兼执行董事 Eric Loo 先生 率领，会议特别邀请了来自新加坡富亚资产管理私人有限公司 (BAMPL) 的两位董事会成员出席并主持。 柬埔寨国家社会保障基金的核心目标包括提升柬埔寨公民的社会保障福利，确保基金的审慎管理，并积极参与国家发展项目。会议讨论重点围绕富亚的投资产品和服务，及其与社会保障基金投资的潜在关联性。 双方对本次初步会谈表达了高度热忱，认为这是加深彼此了解、建立战略合作关系的宝贵机会。柬埔寨国家社会保障基金代表对富亚积极主动的工作态度及多元化投资组合给予肯定，并认可双方合作可能为强化柬埔寨社会保障体系带来的重要价值。 会议在双方明确建立未来投资合作伙伴关系的承诺下圆满结束，期待双方在不久的将来展开进一步合作。
在磅湛省成功举办集体投资计划培训
磅湛省，柬埔寨 — 2025 年 5 月 30 日 由爱喜利达证券有限公司 (ACS) 主办、富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司支持的 “ 集体投资计划 、投资 ” 培训在磅湛省国家大学顺利举办，为参与者提供了宝贵的投资洞察与实践机会 富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司运营官 Veasna Monireach 先生 主持了此次培训，深入讲解了集体投资计划的原理、优势与风险，并分享了个人参与此类集体投资工具的方法。培训旨在提升参与者的金融素养，帮助他们掌握做出明智投资决策所需的知识与技能。 培训活动反响热烈，参与者积极参与讨论与问答环节，展现出对投资策略的浓厚兴趣。本次活动体现了爱喜利达证券有限公司与富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司在推动柬埔寨社区金融教育与发展的坚定承诺。
富亚亮相2025年DMUC职业博览会
我们很荣幸参与了 2025 年柬埔寨 De Montfort 大学 (DMUC) 职业博览会。这一充满活力的活动汇聚了 80 多家来自银行、医疗、酒店、非政府组织、教育及科技等行业的领先机构。 富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司团队与学生、应届毕业生及求职者进行了深入交流，分享了基金管理和理财规划的专业见解，并探讨了非银行金融行业的职业发展路径。我们的展位氛围热烈，互动环节丰富，包括问答交流、赠品活动以及一对一职业指导，为有志于塑造柬埔寨金融未来的青年提供了宝贵机会。 我们衷心感谢每一位莅临展位的访客，也感谢 DMUC 提供了如此生动的平台，让雇主与求职者实现有效对接。
柬埔寨首支基金路演2.0在波罗勉省圆满成功
金边，柬埔寨 — 2025 年 5 月 10 日 柬埔寨首支基金认购路演 2.0 第二站于 2025 年 5 月 10 日在波罗勉省 ( Prey Veng province ) 爱喜利达银行 (ACLEDA Bank Plc.) 顺利落幕。 此次活动由富亚资产管理 ( 柬埔寨 ) 有限公司与爱喜利达证券有限公司联合举办，并得到当地多个爱喜利达银行分行 ( 包括 Pea Reang 、 Svay Antor 及 Peam Ro) 的支持。 富亚对所有参与者的积极支持表示感谢，活动旨在向更广泛的柬埔寨投资者介绍富亚亚洲股票基金 (BAEF) 。 在波罗勉省活动圆满成功后，路演将在 5 月和 6 月继续前行，将更多投资机会带到柬埔寨各省份。
市场展望
2025年3月市场展望：政策调整与经济不确定性下的谨慎乐观
中国 “ 两会 ” 的结束为中国及香港市场注入了一定乐观情绪。主要政策措施包括维持 5% 的经济增长目标，并将财政赤字扩大至国内生产总值 (GDP) 的 4% 。北京还承诺将加大对私营部门及前沿技术的支持。投资者对这些公告的反应总体积极，因为政府正将重点转向恢复私营部门活力，从而推动经济增长。我们认为，由于近年来全球对中国的整体情绪偏负面，这一积极势头仍处于初期阶段。 美国主导的贸易关税上调引发了显著的政治与经济不确定性，主要通过增加消费者和企业的成本，以及潜在的贸易伙伴报复措施。这导致市场波动加大，并抑制了企业乐观情绪。鉴于贸易相关事件可能对全球供应链产生影响，我们对其发展保持谨慎。然而，我们认为目前尚不宜进行重大投资组合调整，因为历史数据显示供应链对环境变化具有一定韧性。 美国消费者信心因通胀预期上升而骤降。消费者在支出上愈发谨慎，担心购买力下降。这种犹豫还受到零售销售等经济指标放缓的强化。数据进一步显示，餐饮服务行业销售明显下降，这可能预示消费者需求减弱。我们将密切关注这一变化是短期波动，还是更广泛负面趋势的开端。 当前，我们对投资组合的风险定位仍感舒适，组合在各行业和地区间保持良好分散。
2025年2月市场展望：Deepseek震撼AI领域——中国科技复苏刚刚起步？
Deepseek 的推出标志着中国在人工智能领域的一项重要进展。该初创公司声称，其开发的模型在效率上远超美国企业普遍采用的模型，并且仅用 600 万美元完成开发，同时向全球公开提供使用。这与美国科技公司动辄投入数十亿美元的做法形成鲜明对比。此外， Deepseek 模型的可用性也引发了关于 AI 基础设施投资可能减少的担忧。我们认为，此类投资仍将持续，因为美国将人工智能视为国家安全问题，并将继续推进自身 AI 模型的发展。 Deepseek 的崛起也重新吸引了投资者关注中国科技企业，其股价出现强劲反弹。尽管股价飙升迅速，但估值仍在合理区间，不过我们预计在近期上涨过程中可能会出现获利回吐。考虑到全球投资者过去几年对中国持负面态度，我们认为中国股市的这一积极转变仍处于初期阶段。我们将密切关注主要中国科技公司的未来财报，以及即将召开的中国政府 “ 两会 ” 等关键政治事件，这些发展可能进一步提振投资者对中国的兴趣。 迄今为止，我们关注的大部分美国科技公司财报仅略微低于预期，但随之出现了显著的股价修正。我们认为，这主要源于分析师预期过高及估值偏高，即便是小幅盈利不及预期也会放大市场波动。不过，整体市场情绪依然积极，且经济尚未显示衰退迹象，因此我们将继续维持现有仓位。
2025年1月市场展望：应对全球格局变化的策略
在我们上一次的更新中，我们简要分享了对 2025 年的展望，并维持此前观点：市场风险将主要由三大因素驱动 —— 美国利率轨迹的不确定性、我们关注板块中美国股市估值偏高，以及全球地缘政治风险升温。这些因素可能导致股市波动率高于近年来的水平。然而，这并不意味着股价会骤跌，我们只是认为在资产配置和股票选择上应采取更加谨慎的策略。 美国股市受益于其经济韧性以及在人工智能 (AI) 技术领域的领先地位。这导致市场对盈利的预期已充分反映在股价中，但考虑到潜在关税风险及整体经济降温，我们认为这一预期偏乐观。有观点认为，特朗普政府可能通过减税来提振企业盈利并控制利率，尽管通胀风险仍在。我们认为，要同时协调这些措施以利好美国经济将存在挑战，任何重大政策公告、盈利不及预期或经济数据意外都可能引发市场短期剧烈反应。 对于东盟国家而言， “ 中国 +1” 的概念有利于其经济，但他们可能仍无法完全免受美国关税影响，因为特朗普已表示关注对欧盟和加拿大等盟友征收关税的可能性。此外，近期美国技术出口管制趋严，东盟国家并未列入获准无限制获取先进半导体的 “ 美国盟友 ” 名单。 在其他发达市场，如主要欧盟国家及日本，我们认为其经济仍在努力实现实质性复苏。结合持续的地缘政治环境，我们将继续在这些地区采取精选增配策略。 在我们关注的国家中，我们认为中国可能成为 2025 年的亮点，前提是政府采取有力且果断的措施。尽管官方已宣布刺激经济的宏伟目标，但我们认为具体行动尚未落实。在显著增加对该地区的投资比重前，我们将关注中国关键政策会议是否出台可执行计划。
2024年12月市场展望：在全球经济转变中平衡谨慎与机遇
近期，中国政府对稳定房地产市场和刺激国内消费表现出越来越强的紧迫感，官方表述也比以往更为明确。然而，由于这些大多属于高层声明，我们对其实际落实仍保持审慎态度，考虑到近年来中国政府在实施实质性经济刺激方面一直较为谨慎。 在美国，我们也观察到价值股受到越来越多投资者关注，投资者在 “ 七巨头 ” 公司集中涨幅的背景下，寻求被低估公司的机会。高盛预测，以当前估值水平来看，标普 500 指数在未来 10 年的年化回报仅为 3% 。尽管如此，我们仍将保持专注并精选美国投资机会 —— 在回调时买入，关注被低估的股票，甚至考虑市值较小但具有差异化商业模式或产品的公司。我们认为，在全球经济与地缘政治不确定性增加的情况下，这种策略更为稳妥。
2024年11月市场展望：平衡中国刺激政策与美国政治变动
中国政府宣布计划推出额外 6 万亿元人民币的方案，以支持地方政府债务负担。同时，中国财政部长也给出前瞻性指引，表示将推出新措施进一步稳定房地产市场。尽管 6 万亿元的数字看起来颇为可观，但实际上吸引力有限，因为债务置换将分三年逐步进行。此外，地方政府在债务状况改善后如何刺激各自经济仍存在不确定性。值得积极关注的是，房地产销售已有初步回升。然而，考虑到目前盈利表现温和，我们认为在进一步刺激措施出台前，中国股市短期估值可能仍将维持区间震荡。 在美国，总统选举结果显示共和党获得两院控制权 ( 红色席卷 ) 。这一变化预计将推动更为果断的政策行动，对美国国内企业有利。然而， Donald Trump 总统的政策反复性可能导致市场出现阶段性波动，尽管政策方向趋于明确。 展望 2025 年，我们对科技公司保持建设性态度。鉴于整体估值水平仍然偏高，且经济增长仍在正常化过程中，我们将采取精选方式建立新仓位。我们注意到股市在面对意外经济数据或略微盈利不及预期时波动较大，这主要源于整体市场的高估值水平。尽管令人失望的盈利结果可能预示企业业绩开始恶化，但从长期来看，这些反应往往被过度放大，从而提供了有吸引力的买入机会。
2024年10月市场展望：港股与中国股市等待政策提振，美股人工智能 (AI) 增长持续
自香港及中国股市初期上涨以来，市场出现了显著的获利回吐。尽管如此，我们仍认为该地区公司的估值具有吸引力。我们重点关注的事件是在本月底召开的中国政治局常务委员会会议。鉴于经济状况，我们预计将出台重要刺激政策，这应对股市估值产生积极影响。如果未出台有力的刺激措施，我们将重新评估对该地区的看法。 我们对人工智能应用领域的投资仍保持信心，预计 2025 年该领域将继续强劲增长，这得益于行业持续的高增长潜力。尽管销售势头有所放缓，但我们认为本轮增长周期仍有几个季度可持续。因此，我们认为美国科技板块的适度回调可能提供有吸引力的入场机会。